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橡胶期货的牛市还有戏吗?

2021-03-10 10:59:00 来源:http://www.yt3m.cn 易投网小编 橡胶期货行情分析

  上个月全球放水的预期下,商品开始大涨,橡胶可谓是风云品种,按照圈内人的话,就是是“一代天胶”,一度突破17000大关,很多人就开始拿2010年的牛市作比较,然而这周,橡胶跌回15000的起点,很多人说橡胶的上涨就像是黄粱一梦,后面就没指望了,而有的人还在期待重复10年的光辉。

  说到10年,我们就来回顾一下2010年那波大涨,事实上来说,上涨是从2009年开启的,在经历了2008年全球经济危机后,从2009年1月至2011年2月长达两年的时间里,沪胶走出了持续的牛市行情,从8650点位涨至43500点位,上涨幅度402%。说到原因,肯定有人会说因为四万亿,但是除了货币放水之外,当然大涨还有其他方面的配合。2009年,当年的全球三大橡胶出产国泰国、印尼和马来西亚因受2008年价格下跌的影响,通过更新胶园减少产量、减少出口等方法来支撑胶价。2009年ANRPC成员国全年总产量减产3.46%,共计32.9万吨。年初开始实行限制出口计划,该计划共减少橡胶出口量91.5万吨。国内方面,2009年国家储备局大量收储天然橡胶,总量达到10余万吨。2010 年,天气影响了天胶产量,在供应偏紧而需求旺盛情况下,天胶继2009年的上涨后进一步抬高。2010年ANRPC成员国全年天胶产量同比2009年增产2.78%,增产幅度因受天气影响不及预期。2010年我国乘用车产销量创历史新高。

  简单说,2010年的牛市主要有三方面构成,货币放水+灾害天气+强劲需求,那我们来对比一下和今年的一些区别。货币放水,2010年的牛市主要国内搞基建发的四万亿,而今年的大头是美帝的1.9万亿美元,一个国内刺激,一个外部刺激,今年属于输入性通胀。对于天气灾害这块,相比当年,目前的东南亚并没有大的天气影响,产量也未有受到大的影响。最后说一下需求,这个可能是后面影响橡胶盘面的主线。

  需求端来说,增长预期肯定是不及2010年的,当年是为了复苏经济而放水,而现在则是因为疫情影响导致的经济低迷,且目前疫情结束并没有时间表,所以今年的橡胶需求增长肯定是不及2010年,比不过2010.那么我们就和去年比较一下。目前国内疫情基本结束,需求端增长也是较为平稳,据乘联会数据,2月乘用车市场零售达到117.7万辆,同比受到疫情影响最大的2020年2月增长了371.9%,同比2019年2月增长0.3%。2月新能源乘用车批发销量达到10.0万辆,同比增长640.2%,环比1月下降39.5%。重点当然是国外,随着目前疫苗不断接种,疫情相对于去年较好,个别国家不再限制接种过疫苗的人群流动和聚会,会一定程度给予盘面一定复苏。

  简单讲,就是当年的“三驾马车”现在剩下了一驾,而需求这驾马车能否则跑起来,则会决定橡胶上涨的高度,今年或许比不上2010.但是总会比去年强,宏观放水+经济复苏会成为今年橡胶价格的最大支撑。而对于期货上的操作,今年不仅仅需要看对方向,也需要把握好节奏,毕竟一个回撤2000点不是很多人都能够承受的。

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